深交所复盘监管年度大考:深化对资本市场初心的认识

 

  券商中国 

  年报审核工作,一直是深交所监管工作的“重头戏”,尤其是刚刚过去的2018年。

  这一年,不少上市公司遭遇股权质押、商誉计提、业绩造假等一系列问题,对深交所一线监管人员的专业性更是提出了较大的考验。

  易会满主席在今年2月参加国新办新闻发布会时表示,监管部门必须敬畏专业,当中特别提到,加强监管队伍专业能力建设,保持“本领恐慌”意识,锻造专业能力。

  日前,深交所召开了2018年年报专题汇报会,共设19个专项课题,交流年报审查工作,现场研讨交流的氛围浓厚。其中,主板、中小板、创业板以及研究所深入分析了2018年年报的事后审查情况、会计审计监管、商誉减值情况、增持回购、重组、股权激励、国资改革、对外参股投资等多方面内容,并提出了监管应对方案和案例分析。

  着力再造监管流程,监管效率不断提升

  2018年,深市上市公司交出了一份良好的成绩单。

  总体上营收延续增长,运营状况平稳。在向高质量发展的过程中,表现出良好的发展势头,85.48%的公司实现盈利,54.68%的公司实现净利润同比增长,798家公司净利润增速超过20%,占比37.01%。

  2018年年报披露后,深交所便紧锣密鼓的开展了2018年年报事后审查工作。

  值得注意的是,深交所对深市2018年年报审核情况、年报会计审计监管问题、深市自律监管措施及纪律处分实施情况、商誉减值情况与监管应对、违规占用资金和对外担保情况等5个专题进行了研究。

  面对监管新形势,在2018年年报审核过程中,深交所按照“四个敬畏”“一个合力”工作要求,以风险排查为坚实支撑、以分类监管为基本方法、以监管合力为重要基础、以科技监管为有效手段,着力再造监管流程,审核效率和效果得以进一步提升。

  针对年报审查中发现的违法违规线索,深交所坚决打击,对已查实的近90单各类违规情形深交所及时启动处分程序,同时向证监会、地方证监局等报送近百条案件线索及会计审计监管问题。

  191家深市上市公司被纾困,化解民企风险

  2018年下半年,股权质押问题困扰着不少上市公司,深交所将化解股票质押风险、助力民营企业纾困作为监管工作的重中之重。

  针对部分民营企业在发展中遇到的暂时性困难,深交所先后于深圳、武汉组织召开上市公司座谈会,并连续两年开展“走进上市公司”活动,覆盖具备持续发展能力、经营上暂时遇到困难的近百家民营上市公司,对民营企业面临的困难和存在的风险“把脉”,并把实际情况向上级部门、地方政府、各地证监局等有关单位反映。

  同时,深交所依照市场化、法治化原则,有条不紊开展股票质押风险处置工作。

  第一,全面摸底,建立常态化质押风险摸排机制,充分利用股票质押风险监测平台整合场内外股票质押数据,监测高比例质押公司动态变化情况,并加强风险跟踪的频度与力度。

  第二,多方联动,加强与证监会及各地派出机构、地方政府等的沟通协作,向36个地方证监局发送质押台账,实现信息共享,同时积极为股东纾困“牵线搭桥”。

  第三,做好服务,在法律规则允许范围内,对纾困过程中涉及的控制权变更、资产注入等事项做好规则咨询、停复牌、信息披露等方面的支持。

  第四,严惩违规,对因质押风险衍生的大股东违规侵占上市公司利益、信息披露违规行为重拳出击。

  据了解,2018年以来,深交所已对40余单资金占用、违规担保行为作出处分决定,还有十几单处分正在进行中。据统计,2019年以来,已有62家公司第一大股东质押比例由超过80%下降至80%以下。接下来,深交所还将在中国证监会领导下,坚持市场化、法治化原则,继续推动上市公司妥善化解股票质押风险。

  截至2019年6月30日,深市共有191家上市公司通过多种方式被纾困,涉及金额965.65亿元。深交所通过问卷调查对上述公司接受纾困的具体方式、纾困效果及仍需进一步解决的问题进行研究。从具体情况看,被纾困民企整体质押风险与短期资金困境得到一定程度缓解,其中获得国资大比例入股公司融资状况改善明显,公司治理、业务渠道等方面得到优化。

  并购重组回归理性,监管“敬畏专业”

  加强上市公司并购重组监管、鼓励增持和回购,一直是深交所履行资本市场改革的重要内容。

  今年,深交所特别设置了深市上市公司重组情况及监管建议、深市上市公司增持及回购情况分析两项专题。

  研究显示,2018年深市上市公司并购重组估值进一步回归理性,重组长期停牌问题得到缓解,市场合规意识整体提升。

  但同时,集中计提大额商誉减值、业绩承诺不履行等问题也对公司规范发展和经营业绩产生负面影响。深交所围绕并购重组“市场化改革”和“全链条监管”两条主线,坚持监管与服务并重,既鼓励并购重组促发展,又严守监管底线不放松。

  此外,深交所通过研究进一步深化服务创新驱动发展战略,更好服务科技创新企业高质量发展。今年,深交所对股权激励及员工持股计划、上市公司对外参股投资等问题开展研究,从实践出发深入分析,提出针对性建议,为上级决策提供支持。

  深交所相关负责人表示,深交所处在资本市场一线,不仅要切实做好日常监管工作,更要提前预判、及时跟进资本市场新问题、新情况,开拓视野、加强研究、快速反应、主动作为,切实发挥一线监管职能,筑牢资本市场第一道防线。

  今年的年报专题研究,对做好一线监管工作、深化改革创新、服务实体经济形成了一些思考,接下来,深交所一方面将及时把研究情况上报相关部门,另一方面将推动研究成果尽快落地,充分发挥研究的实效性。

  “工欲善其事,必先利其器”,深交所表示,将认真贯彻落实《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》,努力打造与中国特色社会主义先行示范区相匹配的资本市场生态体系,促进深市多层次市场在服务实体经济高质量发展中发挥积极作用。

  在监管方面,深交所一直努力提升监管能力、提升专业水平,响应易会满主席强调的践行“敬畏专业”, 应对“本领恐慌”,不断深化对资本市场本质、初心和规律的认识,推进监管关口前移,加强全程监管,切实履行监管职责,坚决打击违法违规行为,通过持续监管和精准监管,促使上市公司及大股东讲真话、做真账、及时讲话,不做违法违规之事。

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